3 september Global aktiemarknadsrapport: Oro för Googles monopol minskar, återhämtar sig, volatiliteten i september fortsätter

<Översikt över huvudmarknaden>

Från och med den 3 september återhämtar sig de globala aktiemarknaderna efter nyheterna om att Googles antitrustsanktioner lättas. Traditionell baisseartad oro och osäkerhet kring tullpolitiken i september tynger dock fortfarande marknaden. De asiatiska och europeiska marknaderna öppnade med en återhämtning och återhämtade sig från föregående dags globala obligationsutförsäljning och aktiemarknadsnedgångar.

<USA-marknaden: Terminskontrakt återhämtar sig efter föregående dags nedgång>

[Översikt över huvudindex]

Den 2 september föll den amerikanska marknaden på den första handelsdagen i september. S&P 500-indexet föll 44,72 poäng (0,69 %) till 6 415,54 poäng, och Dow Jones Industrial Average föll 249,07 poäng (0,55 %) till 45 295,81 poäng. Nasdaq Composite Index föll med 175,92 poäng (0,82 %) till 21 279,63.

VIX-rädsloindexet nådde en fyraveckors högsta på 17,11, vilket indikerar ökad volatilitet.

[Oro kring Googles monopol minskar]

Terminsmarknaden återhämtade sig den 3 september. Alphabet (Google) aktie steg kraftigt i handeln efter stängning, driven av nyheter om att företaget undvek hårda straff för antitrustbrott.

S&P 500-terminer steg med 0,3 %, vilket signalerar en återhämtning.

[Osäkerhet kring tullpolitiken]

Den federala appellationsdomstolens beslut att Trumps globala tullpolitik är olaglig ökar osäkerheten på marknaden. Detta ökar oron kring tullintäkter och effekterna på minskningen av budgetunderskottet.

[Kinas marknadsstyrka]

Den kinesiska marknaden öppnade starkt den 3 september. Shanghai Composite Index öppnade på 3 865,29 poäng, en ökning med 7,16 poäng (0,19 %), och Shenzhen Component Index öppnade på 12 599,96 poäng, en ökning med 46,12 poäng (0,37 %).

Hang Seng Index i Hongkong öppnade på 25 660,65 poäng, en ökning med 164,10 poäng (0,64 %), vilket visar på fortsatt styrka inom teknikaktier.

[Koreanska och japanska marknader]

Det koreanska KOSPI öppnade på 3 177,75 poäng, en ökning med 5,40 poäng (0,17 %). Det har bibehållit en solid utveckling och stigit med 32,24 % hittills i år och med 19,05 % under det senaste året. Japans Nikkei 225-index öppnade på 42 085,66 poäng, en minskning med 224,83 poäng (0,53 %), och fortsatte sin nedåtgående trend efter föregående dags nedgång på 371,6 poäng (0,88 %) till 41 938,89 poäng.

[Australien och Singapore]

Australiens S&P/ASX 200-index öppnade på 8 812,90 poäng, en minskning med 87,70 poäng (0,99 %), och Singapores Straits Times-index öppnade på 4 295,39 poäng, en minskning med 3,12 poäng (0,07 %).

[Större index]

Den 3 september återhämtade sig de europeiska marknaderna från föregående dags kraftiga fall. Det tyska DAX-indexet steg med 183,4 poäng (0,78 %) till 23 670,73 poäng, och återhämtade sig från föregående dags fall på 550 poäng (2,29 %).

Det brittiska FTSE 100-indexet steg med 50,46 poäng (0,55 %) till 9 167,15 poäng, och det franska CAC 40-indexet steg med 70,44 poäng (0,92 %) till 7 724,69 poäng.

[Bakgrund till föregående dags fall]

Den 2 september föll de europeiska marknaderna i takt med den globala obligationsutförsäljningen. Det tyska DAX-indexet sjönk med 2,29 %, det brittiska FTSE 100-indexet föll med 0,87 % och det franska CAC 40-indexet föll med 0,70 %.

<Tillväxtmarknader: Indienkorrigering, andra regioner blandade>

[Indisk marknadskorrigering]

Det indiska Sensex-indexet föll med 206,61 poäng (0,26 %) till 80 157,88 poäng. Det verkar genomgå en korrigering efter sin 555-poängsuppgång den 1 september.

Den 3 september omsattes 4 225 aktier, varav 2 566 steg och 1 495 föll. 119 aktier nådde 52-veckors högstanivåer.

<Valutamarknaden: Dollarn stiger något>

[Större valutatrender]

US-dollarindexet steg med 0,04 % till 98,34. Det har fallit med 9,99 % hittills i år och 2,89 % under det senaste året, vilket bibehåller en medellång till långsiktig baisseartad trend. Medan osäkerhet kring tullpolitiken och oro kring Federal Reserves oberoende sätter negativ press på dollarn, ger global riskreducering på kort sikt ett visst stöd för efterfrågan på säkra tillgångar.

<Obligationsmarknaden: Fortsatt global utförsäljning>

[Amerikanska statsobligationer]

Räntan på 10-åriga statsobligationer steg med 5 punkter till 4,269 %, och avkastningen på 30-åriga statsobligationer nådde sin högsta nivå sedan mitten av juli. Nedgången i obligationspriserna (och stigande avkastningar) sätter negativ press på aktierna.

Investerare är försiktiga och ser 10-årsräntan nära 4,5 % som en kritisk punkt där aktieefterfrågan börjar avta.

[Global obligationsutförsäljning]

En samtidig utförsäljning inträffade på den globala obligationsmarknaden, tillskriven återuppväckt inflation och skuldproblem.

[Amerikanska vs. kinesiska teknikaktier]

Amerikanska teknikaktier mötte nedåtgående tryck föregående dag, men förväntningarna på en återhämtning stiger efter nyheterna om att Googles monopolsanktioner lättas. Kinesiska teknologiaktier fortsätter att stiga, med stöd av en öppningsvinst på 0,64 % på Hongkongmarknaden.

[Fredagens sysselsättningsrapport]

Augusti-sysselsättningsrapporten, som är planerad att släppas den 6 september, kommer att vara veckans viktigaste händelse. Resultaten förväntas avgöra om och hur mycket Federal Reserve kommer att sänka räntorna i september.

[Oro kring Feds oberoende]

Den pågående konflikten mellan Trump och Federal Reserve orsakar instabilitet på den amerikanska statsobligationsmarknaden. Oron växer över effekterna av politiskt tryck på penningpolitiken.

<Säsongsfaktorer i september>

[Historiska baissemönster]

September är historiskt sett den svåraste månaden för den amerikanska aktiemarknaden. Under de senaste 35 åren har S&P 500 fallit med i genomsnitt 0,8 % i september, med nedgångar i 18 av dessa 35 perioder.

[Tidpunkt för portföljjustering]

Investerare som återvänder från sommarsemester och skatterelaterad handel inför årets slut bidrar till ökad volatilitet i september.

[Kortsiktiga riskfaktorer]

- Säsongsmässig svaghet i september: Möjlighet till en korrigering baserad på historiska mönster

- Osäkerhet kring tullpolitiken: Fortsatt oro på grund av domstolsbeslut

- Stigande obligationsräntor: Negativt tryck på aktiemarknaden

- Oro för Feds oberoende: Instabilitet på grund av politisk inblandning

[Investeringsmöjligheter]

Den fortsatta styrkan på den kinesiska marknaden drar till sig uppmärksamhet, och lättnaden av Googles monopolsanktioner ökar också möjligheten till en återhämtning för amerikanska teknikaktier.

Den relativa stabiliteten och den solida resultatet vid årets slut på den koreanska marknaden är också positiva faktorer.

[Riskhantering]

Med tanke på de stigande obligationsräntorna och den ökade volatiliteten är det dags att minska positionerna och stärka riskhanteringen. En försiktig strategi är särskilt lämplig inför fredagens sysselsättningsrapport.

Med tanke på det traditionella baisseartade mönstret i september rekommenderas att öka viktningen av defensiva tillgångar och justera positioner för att förbereda sig för volatilitet.